在恒大及许家印的债务风暴引发广泛关注之时，阳光城及其创始人林腾蛟的故事同样值得深思。这家总部位于福州的房地产企业，凭借激进的扩张策略，一度风光无限，却最终因资金链断裂、债务压顶而黯然落幕。
阳光城成立之初，林腾蛟以其敏锐的市场洞察力，迅速在福州乃至全国房地产市场崭露头角。公司业务范围覆盖住宅开发、商业地产及文旅项目，曾被誉为“闽系房企的标杆”。在林腾蛟的带领下，阳光城以高杠杆、快速周转的模式高速发展，2016年至2019年间，销售额屡创新高，甚至跻身全国房企前列。
过度依赖债务扩张的模式埋下了隐患。随着房地产调控政策趋严、融资环境收紧，阳光城的资金压力日益凸显。2020年起，公司频繁传出债务违约、项目停工等负面消息，尽管林腾蛟多次尝试通过资产出售、引战投等方式自救，但积重难返。最终，阳光城被迫进行债务重组，林腾蛟的个人财富也大幅缩水，其一手打造的商业帝国几近崩塌。
与恒大相比，阳光城的崩溃更显“迅猛”且“可惜”。其崛起速度之快令人瞩目，却在短短数年内从巅峰跌落，折射出中国房地产行业高杠杆模式的脆弱性。福州作为其大本营，也见证了这家本土企业从辉煌到没落的全过程，对当地经济和社会影响深远。
阳光城和林腾蛟的案例，不仅警示了房地产企业需回归稳健经营，也为行业转型提供了深刻教训。在政策与市场双重压力下，如何平衡扩张与风险，将成为所有房企面临的必修课。
